წარმოებული შეფასება არის გადამწყვეტი ასპექტი საფინანსო სამყაროში, რომელიც მნიშვნელოვან როლს ასრულებს ფინანსურ მოდელირებასა და საბანკო საქმეში. ეს თემა იკვლევს რეალურ სამყაროში არსებულ აპლიკაციებს, ფასების მოდელებს და რისკის მართვის ტექნიკას, რომლებიც დაკავშირებულია წარმოებულ შეფასებასთან.
წარმოებული შეფასების მნიშვნელობა
წარმოებულები არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომელთა ღირებულება გამომდინარეობს ძირითადი აქტივის, ინდექსის ან საპროცენტო განაკვეთის ღირებულებიდან. წარმოებულების სწორად შეფასება აუცილებელია ფინანსური ინსტიტუტებისთვის, რადგან ეს საშუალებას აძლევს მათ დაადგინონ ამ ინსტრუმენტების რეალური ღირებულება და მიიღონ ინფორმირებული გადაწყვეტილებები რისკის მართვასთან, ჰეჯირების სტრატეგიებთან და საინვესტიციო შესაძლებლობებთან დაკავშირებით.
რეალური სამყაროს აპლიკაციები
წარმოებული შეფასება გავრცელებულია რეალურ სამყაროში სხვადასხვა სცენარში, მათ შორის:
- ოფციონის ფასი კაპიტალის, საპროცენტო განაკვეთისა და სავალუტო ოფციონებისთვის
- ცვლის შეფასებას საპროცენტო განაკვეთის, ვალუტის და საკრედიტო დეფოლტის სვოპებისთვის
- ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტები საქონლის, ვალუტისა და ფინანსური აქტივებისთვის
- სტრუქტურირებული პროდუქტები, როგორიცაა უზრუნველყოფილი სავალო ვალდებულებები (CDO) და საკრედიტო დეფოლტის სვოპები (CDS)
ეს აპლიკაციები წარმოაჩენს წარმოებული შეფასების ფართოდ გამოყენებას ფინანსურ მოდელირებასა და საბანკო საქმეში.
ფასების მოდელები
წარმოებულების დასაფასებლად გამოიყენება ფასების რამდენიმე მოდელი, რომელთაგან ყველაზე გავრცელებულია Black-Scholes მოდელი ოფციონის ფასებისთვის და ბინომიალური მოდელი უფრო რთული ოფციონებისთვის და გზაზე დამოკიდებული წარმოებულებისთვის. ეს მოდელები ითვალისწინებენ ისეთ ფაქტორებს, როგორიცაა ძირითადი აქტივის ფასი, ცვალებადობა, დაფარვის დრო და საპროცენტო განაკვეთები წარმოებულის სამართლიან ღირებულებამდე მისასვლელად.
რისკის მართვის ტექნიკა
წარმოებულის შეფასება უმთავრესია რისკების მართვაში, რადგან ის საშუალებას აძლევს ფინანსურ ინსტიტუტებს რაოდენობრივად განსაზღვრონ და დაჯავშნონ სხვადასხვა სახის რისკი, მათ შორის საბაზრო რისკი, საკრედიტო რისკი და ლიკვიდობის რისკი. დერივატივების ზუსტი შეფასებით, ბანკებს და სხვა ფინანსურ სუბიექტებს შეუძლიათ განახორციელონ რისკის მართვის ეფექტური სტრატეგიები, შეამცირონ მათი ზემოქმედება ფინანსურ ბაზრებზე პოტენციურ ზარალზე და ცვალებადობაზე.